零跑的功绩转正，收获于依成本订价的策略，更源于其我方开发要道技艺的相持，后者如今更成为公司创收的新业务，这给深陷价钱战之中的车企们提供了一个新想法

文丨王靖扬 李皙寅

裁剪丨李皙寅

零跑汽车成为第二家已毕盈利的造车新势力。

3 月 10 日，零跑汽车（09863.HK）发布的 2024 年报自大，公司全年委用新车近 30 万辆，营收为 321.6 亿元东说念主民币，并提前已毕了四季度净利润转正。

这并远离易。咫尺国内汽车市集竞争特等浓烈，价钱战的硝烟仍未散去。一面是智能化和电动化新需求促使成本高企，一面是各款新车售价屡破新低，竞争特等浓烈。要盈利如故要市集限制，是宽阔车企濒临的两难选题。

仔细来看，自降生之初，一直相持在电板、电机、电控等新动力技艺，视觉识别、智舱知道等智能化鸿沟作念全栈自研的零跑汽车，启动尝到了甜头，技艺自研提高了产物竞争力，进而提高销量、摊销研发成本，并助力保供要道产物。

全栈自研，曾并不被东说念主看好。毕竟，汽车业产业链单干极为细化，自研被视作噱头、成本不成控。但实在蹚过这条未知之河后，零跑、理思、比亚迪这么强调全域自研的车企迎来了别样的上风——当一切整合告捷后，就能成为其他车企的供应商，给他们卖零件、卖劳动、卖处分决议。这不仅是账面盈利，更有助于霸占技艺目的乃至发展想法的语言权。

3 月 3 日，中国一汽与零跑签署政策合作备忘录，两边将在新动力乘用车及零部件研发上张开深度谐和，并探索本钱层面的进一步合作。

"中国一汽能选用与零跑汽车合作，主如果看中了零跑汽车全域自研的智商。从 2019 年启动，我先后去了十几次长春，之前也传出咱们与捷达品牌合作，直到这次与中国一汽达成合作，两边有一些神志会在之后落地。"零跑汽车首创东说念主、董事长兼 CEO 朱江明告诉《财经》，零跑汽车自研的三电技艺已获 10 家企业定点，其中中外结伙和外资的车企比例会大于国产车企，况且许多王人是头部企业，产物瞻望从本年底到来岁头出货。

值得一提的是，零跑汽车在东说念主形机器东说念主鸿沟也取得了初步后果。朱江明清楚，零跑咫尺已组建了几十东说念主的东说念主形机器东说念主研发团队，神志正处于预研阶段。

盈利提前转正，2025 年拟卖车 60 万辆

字据财报自大，零跑汽车在 2024 年第四季度毛利达 13.3%，创单季度新高，提前已毕季度盈利。

证实期内，零跑汽车买卖收入为 321.6 亿元东说念主民币，较 2023 年同期的东说念主民币 167.5 亿元增长 92.0%；毛利率达 8.4%，较 2023 年的 0.5% 提高 7.9 个百分点。其中，2024 年第四季度的毛利率为 13.3%，超出市集预期的同期，也创下公司拓荒以来的最高记载。

这并远离易。刻下汽车行业处于转型调度要道时候，企业研发用度束缚飞腾，新动力汽车市集增长飞速，但未能带来相应的利润增长，市集竞争环境特等浓烈。中国汽车工业协会在最新一期的《产销快讯》中指出，尽管汽车产销量总体保持增长，但行业盈利智商连续承压，汽车行业利润率逐年着落，已跌破 5%，且下滑趋势还在赓续。

关于毛利率的束缚改善，零跑汽车方面在财报中暗示，一方面是由于对当令候举座销量上升，带来限制效应，举座固定成本着落；另一方面，2024 年第三、第四季度车型销售结构变化，毛利更高的 C 系列车型销量占比上升。

销量方面，零跑汽车 2024 年汽车总委用量为 29.37 万辆，较 2023 年同期的 14.42 万辆增长了 103.8%。第四季度月均销量特等 4 万台，限制 2024 年 12 月 31 日，公司累计委用量特等 60 万台。C 系列累计委用 22.51 万辆，占总销量的 76.6%，销量较 2023 年增长了 112.9%。

财报自大，2024 年零跑汽车电动汽车及部件销售 316.3 亿元，劳动过头他销售的收益 5.3 亿元。

销量增长带动了收入和毛利的大幅提高，零跑在 2024 年第四季度初度已毕盈利。其当季的净利润为 0.8 亿元，略高于市集预期的 0.7 亿元。

2024 全年零跑汽车委用新车达 293724 辆，逾额完成年度想法；野心现款流息争放现款流双转正，在手资金充裕 204.2 亿元东说念主民币。这一功绩超出了行业巨额预期，尤其是在价钱战连续的市集环境下，尤显不易。

朱江明清楚，公司正在与多家车企就零部件供应过头他鸿沟张开合作，瞻望 2025 年销量将在 50 万 -60 万辆。同期，将 2025 年公司毛利率想法定为 10%-11%，争取 2025 年已毕全年盈亏均衡。

2023 年，当作国内第一家已毕盈利的造车新势力，理思汽车初度已毕了全年盈利。

以成本价卖车，销量、品牌、利润的三角挑战

朱江明建议的用拧干毛巾水分轮廓公司举座政策：以成本订价，通过零部件盈利，进而增强举座竞争力。

以最新发布的 B10 为例，一台基于 LEAP 3.5 架构 B 平台打造，配备了 510 激光雷达、高通双旗舰芯片和高阶智驾且纯电续航里程达到 510 公里的纯电 SUV，预售价定为 12.98 万，5 个版块预售价钱区间为 10.98 万元至 13.98 万元。这一价钱颇具竞争力，B10 官宣开启预售一小时后，小定突破 1.5 万辆。

在"全域自研"政策下，零跑汽车六大中枢技艺模块的研发团队带头东说念主十年未变；三电系统、智能驾驶、电子电气架构等中枢鸿沟自研自造比例高达 65%，并先后推出八合一电驱和 CTC 电板底盘一体化技艺等技艺后果。

而以 LEAP 平台为例，创业 9 年，零跑汽车从 1.0 迭代至 3.0，完成 3 代产物翻新分享，并以 B 系列为开首全面过渡至 LEAP3.5 架构，已毕四域合一、傍边后多达 70 项区域功能深度知道、VCU&MCU 系统级知道、CTC2.0 Plus 电板底盘一体化技艺以及综合续航提高 10%。高度集成下，零跑 LEAP 3.5 架构将线束长度作念到了 996 米，并将架构的限度器数目高度精简至 22 个，从压根上优化整车性价比。

朱江明拿电视机举了个例子，昔日的电视机绽开内部的电路板密密匝匝的，咫尺惟有一小块芯片放在旯旮里，而电视机作念成了 100 寸。产物越来越简便，成本也会越来越低，性能也会越来越好，这等于一个整合的经过。

技艺自研的同期，零跑也力求限度成本。通过垂直整合和平台化运作，零跑不同车型之间的零部件通用率达到业内发轫水平，C 系列三款 SUV 车型零部件分享率高达 88%。高通用率带来的直经受益等于镌汰研发参加并摊薄供应链成本，并最终体咫尺整车价钱上风上。自研克己中枢部件并积极对外售售增收，同期通过限制效应降本提利。

零跑产物矩阵在构建 A、B、C、D 四大系列，各自对应 6 万 -10 万元、10 万 -15 万元、15 万 -20 万元、20 万 -30 万元价钱区间。咫尺零跑汽车销量主力为 C 系列，2024 年销量孝敬度达到 76.6%。

如果说自研是在拧毛巾，那么挤出来的水分不仅仅成本，亦然现存硬件"冗余"的智商。零跑汽车高等副总裁曹力告诉《财经》，收获于零跑我方掌抓算法等智商，好像充分挖掘出芯片的算力，让其产生更好的协同效应，这也冲突了高通方面的记录。

零跑之是以能兼顾销量和盈利，收获于对市集对高性价比产物需求的精确捕捉。关联词，在比亚迪、小米等竞争敌手的强势攻势下，零跑的市集份额仍濒临压力。

以成本订价并相持作念自研的车企，也不单零跑一家，理思、比亚迪王人以见长。零跑也以其较高的建立和优惠的价钱，被滥用者称作"半价理思"。这种的表述，关于零跑来说，倒是一把双刃剑，一方面佐证其成本限度优良，同期便于滥用者记着公司品牌和产物特质；另一方面，也影响本人品牌塑造，也让后续的产物高端化面对不小的挑战。

给中国一汽供应零部件，

借助 Stellantis 出海卖车

3 月 3 日，中国一汽与零跑汽车签署《政策合作顾惜备忘录》。政策合作分两个维度，一是两边充分弘扬各简洁研发鸿沟的技艺积存，共同开展新动力乘用车汇注开发及零部件合作，通过两边的技艺知道共同提高产物竞争力；二是两边进一步探讨深切本钱合作的可行性，通过本钱合作，使两边已毕全产业链资源协同。

朱江明对《财经》暗示，零跑汽车与一汽集团的合作将在零部件采购方面率先落地。"零跑汽车在和 Stellantis 集团合作以后，有一定的排他性，和别的企业入股合作的概率如故比拟低的，更多的是一些零部件合作，比如说电驱动、车灯等。"朱江明说，公司正在与法拉利等车企连络零部件过头他方面关系合作。

2023 年 10 月，零跑与 Stellantis 拓荒了结伙公司零跑国际。由零跑提供大众化车型和技艺，借助 Stellantis 大众渠说念和体系智商，以便在大众范围内销售电动汽车。据了解，两边咫尺还是在大众范围内布局了 400 家以上的经销商，如今每个月销量在 2000 辆以上。B10 车型在中国量产后，也和会过整车出口的神情卖向大众。2025 年，外售想法定为 50000 辆。

"因为零跑在这个行业排行第四，是以咱们但愿匡助他们促进在中国的发展以及在国际的发展，这对咱们在大众最大市集的发展也有所匡助。如果咱们要赢得中国市集，咱们最佳先赢得中国一家很好的公司匡助，这是咱们的逻辑。" Stellantis 集团前大众首席膨胀官唐唯实（Carlos Tavares）曾对《财经》如斯证实注解选用零跑的情理。

通过合作，Stellantis 集团好像在国际分娩和销售零跑汽车，并取得零跑的零部件及部分技艺使用权，涵盖如零跑中央集成式电子电气架构（LEAP3.0 四叶草架构）等技艺。

总的来说，两边王人但愿已毕拿来主义，中方车企不错借船出海，充分应用外资渠说念；外方车企不错通过获取已在中国市集备受认同的车型和技艺，应用资金和我方的渠说念当作杠杆，以"轻钞票"的神情加快追逐。

关于国际建厂，零跑汽车高等副总裁曹力先容，从大众范围来看，零跑汽车会有不同的设点磋商，比如说东南亚和南好意思。"欧洲的条目会不相似，咱们会以相反化神情推动腹地化，比如说有一些场地平直汲取整车出口，一些场地汲取 SKD 或 CKD 的方式。在欧洲，咱们发轫是聚焦一个工场，把产能弘扬到最大化，把系数制形成本作念到最小，之后再磋商在其他场地布点。"

责编：王祎

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